在次贷危机爆发之前，中美两国股市都创下了历史新高。从998点起步，上证综指在2007年10月16日达到了创纪录的6124点；与此同时道琼斯指数也在当年10月12日创下了14198点的新高。中美两国股市高潮只相差了4天。

随着次贷危机袭来，中美两国股市双双下跌。2008年10月28日上证指数跌至1664点，最大跌幅超过七成；2009年3月6日道琼斯工业指数也曾下探到6469点，最大跌幅接近55%。

尽管很多人将次贷危机爆发看成上一轮牛市终结的外部原因，但如果事后观察中美两国的股市走势，可以明显的发现：中国股市当时的跌幅其实远深于美股，更是先于美股半年见底。

更令人无语的是，次贷危机爆发至今已经8年多以来，美股早已再创新高。2013年2月，道琼斯指数突破14000点，超越次贷危机前的最高点。从危机见底到再创新高，美国实际上只用了3年不到。2015年5月道琼斯指数更是创下18351点的记录，当前依然维持在18000点左右。而同期，上证指数则再也没有回到过2007年的历史高位，近期收盘点位均在3000点左右，较6124点依然腰斩有余。

上证综指和道琼斯指数也许并不能代表中美股市的全局，但是如果比较更多的指数：比如将深证成指、沪深300与标普500做对比，同样可以看出类似的趋势。

次贷危机究竟是谁的危机？为何作为危机源头的美国已然满血回归，而中国股市却依然深陷泥潭？

创业板妖股频出 市盈率是纳斯达克10倍

曾被看做是中国版纳斯达克的创业板，过去几年的状况同样无法与正版的纳斯达克相比。下图是面包财经根据行情数据整理的创业板指数与纳斯达克指数的对比：

2010年5月底，创业板指数推出时从1000点起步，到2015年6月5日达到了4037点的历史高位。股灾发生后迅速回落，昨日收盘仅为2196点，较股灾前几乎腰斩。过去2年多，创业板指数经历急剧的暴涨暴跌。

但反观纳斯达克指数，则在过去六年呈现明显的稳步上涨态势。中国创业板指推出时纳斯达克指数在2200点附近，到2015年7月24日创下了5231的高点，过去一年虽有回落，但当前仍维持在5000点附近。

更严重的是，经历暴跌之后的创业板当前的市盈率依然高企，根据深交所的数据，截止昨日收盘创业板的平均市盈率仍然高达73.92倍。