华创证券宏观策略主管牛播坤在接受记者采访时特别提醒，财政收入乏力将导致地方财政支持的许多基建项目可能最终无法落地。

    特殊情况比例可再降低

    鲁政委经过调研发现，在新建、扩建、改造三类投资中，后两者均有增长的态势，唯独新建投资从今年初开始加速下滑，主要是因为“资本金紧缩”。

    据记者了解，我国自1996年开始实施资本金制度，规定“凡资本金不落实的投资项目，一律不得开工建设”，且项目资本金不能是“从银行或资金市场筹措的债务性资金”。

    鲁政委介绍，在2009年至2011年3年大规模的投资刺激之后，地方政府项目资本金的来源已捉襟见肘，随着2014年初治理“影子银行”行动的深入，到2015年初，新增融资中信托和委托融资几乎绝迹，项目资本金渠道减少，造成了固定资产投资大跳水。

    此次国务院常务会议确定，将港口、沿海及内河航运、机场等领域固定资产投资项目最低资本金比例要求由30%降为25%，铁路、公路、城市轨道交通项目由25%降为20%。

    此外，城市地下综合管廊和急需的停车场项目，以及经国务院批准、情况特殊的国家重大项目资本金比例可比规定的再适当降低。

    调降项目资本金，利好的并非只有基础设施项目，其溢出效应对整体需求的提振作用更值得关注。

    据卓创资讯测算，仅仅铁路一项，要完成今年8000亿元的基本建设投资目标，下半年就需消耗钢材约1712万吨，这将在很大程度上缓解国内钢材市场供需矛盾尖锐的格局。